Planilha de rebalanceamento: como montar a sua (e quando ela deixa de dar conta)

Quatro coisas, nesta ordem:

1. Somar o valor atual de cada ativo e de cada classe.
2. Calcular o valor-alvo de cada classe depois do aporte.
3. Descobrir quanto falta em cada classe e repartir o aporte.
4. Dentro de cada classe, repetir a conta entre os ativos e transformar em cotas inteiras.

Se você ainda não definiu as metas por classe, comece por como definir a alocação entre ações, FIIs, renda fixa e exterior. A planilha executa uma decisão que já foi tomada; ela não toma a decisão.

Aba 1: Carteira

Uma linha por ativo.

Um caso especial: renda fixa, caixinhas e fundos costumam ser acompanhados pelo valor total que vale hoje, não por quantidade e preço. Para esses, digite o valor total direto na coluna E e deixe C e D em branco.

Aba 2: Metas

Uma linha por classe, mais uma célula para o aporte do mês.

SUMIF soma os valores de um intervalo que atendem a um critério. Aqui, ela soma o valor dos ativos cuja classe é a da linha. As fórmulas usam os nomes em inglês (SUMIF, MAX, ROUNDDOWN, IF, SUM). Se o seu programa estiver em português, troque: no Excel, SUMIF vira SOMASE, MAX vira MÁXIMO, ROUNDDOWN vira ARREDONDAR.PARA.BAIXO, IF vira SE e SUM vira SOMA; no Google Planilhas, a ajuda lista SOMASE. O separador de argumentos (vírgula ou ponto e vírgula) também depende da configuração do programa.

A coluna G tem duas situações. Se a soma da coluna F (=SUM(F2:F5), em F7) for maior ou igual ao aporte, cada classe recebe a sua parte proporcional do que falta:

=B$10*F2/F$7

Se a soma for menor que o aporte, todo mundo já está na meta ou acima dela. O que sobra é repartido pela meta de cada classe. Uma fórmula que cobre os dois casos:

=IF(F$7>=B$10; B$10*F2/F$7; F2+(B$10-F$7)*B2)

O B2 aqui é a meta como fração (0,40 para 40%).

Aba 3: Aporte

Uma linha por ativo, por classe. Para cada classe, repita a mesma lógica da aba Metas, agora dentro dela.

ROUNDDOWN arredonda para baixo, em direção a zero, e com zero casas devolve o inteiro. É o que impede de "comprar" 7,14 cotas quando só dá para comprar 7. Para ativos que aceitam fração, troque o zero pelo número de casas que a corretora permite.

Exemplo ilustrativo: carteira fictícia e valores inventados.

Você tem R$ 50.000 em quatro classes e vai aportar R$ 2.000.

Passo 1. Novo total: 50.000 + 2.000 = R$ 52.000.

Passo 2. Valor-alvo e falta por classe (valor-alvo = meta × 52.000; falta = alvo − atual, mínimo zero):

Passo 3. Repartir o aporte. A soma do que falta é 1.600 + 1.200 = R$ 2.800, maior que os R$ 2.000. Cada classe abaixo do alvo recebe a parte proporcional:

• Renda fixa: 2.000 × 1.600 ÷ 2.800 = R$ 1.142,86
• Exterior: 2.000 × 1.200 ÷ 2.800 = R$ 857,14

Passo 4. Conferir o resultado.

(Depois = ações R$ 21.000, FIIs R$ 11.000, renda fixa R$ 15.142,86, exterior R$ 4.857,14; total R$ 52.000.)

Passo 5. Descer para os ativos. Suponha que a classe Exterior tenha dois ETFs fictícios, A (meta 60% da classe, atual R$ 2.000) e B (meta 40%, atual R$ 2.000). Com o aporte da classe, o total dela vai a R$ 4.857,14:

• A: alvo 0,60 × 4.857,14 = R$ 2.914,28; falta R$ 914,28
• B: alvo 0,40 × 4.857,14 = R$ 1.942,86; já tem R$ 2.000, falta zero

A soma do que falta (R$ 914,28) é maior que o aporte da classe (R$ 857,14), então todo o valor vai para A. Com a cota a R$ 120: 857,14 ÷ 120 = 7,14, e ROUNDDOWN dá 7 cotas, R$ 840. Sobram R$ 17,14, que ficam para o próximo mês.

Um aporte não zera o desvio; ele aproxima. Nenhuma classe precisou ser vendida.

A cada aporte, você só preenche o valor do aporte e atualiza os preços. Rebalancear com menos frequência não é pior: segundo a Vanguard, rebalancear uma vez por ano se mostrou mais eficiente que trimestral ou mensal em períodos de volatilidade alta. A gestora também descreve o rebalanceamento por gatilho, disparado quando a carteira se afasta da meta em certos pontos percentuais, como 1%, 5% ou 10%. E lembra que o objetivo é manter o risco alinhado à sua tolerância, não maximizar retorno. Uma coluna extra na aba Metas, com a diferença entre peso atual e meta, mostra quando o desvio passou do limite que você escolheu.

Ela funciona bem com poucas classes, ativos em reais e a mesma rotina todo mês. Os pontos em que costuma quebrar:

• Preços. GOOGLEFINANCE exige a bolsa e o código do ativo, e a própria ajuda do Google avisa que as cotações não vêm de todos os mercados e podem ter atraso de até 20 minutos. Para fundos, renda fixa e ativos sem cotação, o preço volta a ser digitado.
• Sobras entre classes. Se uma classe não consegue gastar a sua fatia (a cota é cara, ou todos os ativos dela já passaram da meta), o valor precisa ir para outra classe. A planilha acima deixa essa redistribuição para você fazer à mão.
• Lotes e preço máximo. Ativos negociados em múltiplos de 100 cotas, ou que você só quer comprar abaixo de certo preço, exigem regras em cada linha. Veja lote padrão e mercado fracionário na B3.
• Duas moedas. Dólar e real na mesma carteira pedem uma célula de câmbio e a conversão de cada valor antes de somar.
• Histórico. A planilha mostra o hoje. Saber o que você comprou, quando e a que preço médio vira outra aba, outra fórmula, outro risco de erro de digitação. Sobre isso, veja como calcular o preço médio.
• Escala. Cada classe, ativo ou regra nova é uma fórmula nova. Um erro numa referência (A:A no lugar de B:B) muda o resultado sem aviso.

Se você chegou a esse ponto, o Allocta faz exatamente essa conta por aporte, sem vender: metas por classe e por ativo, redistribuição de sobras, lotes e duas moedas. O modelo acima continua útil para entender o que a conta faz.